Organigram fait état d’une croissance impressionnante des ventes de cannabis récréatif pour adultes en 2018

MONCTON (N.-B.), 14 déc. 2018 – Organigram Holdings Inc. (Bourse de croissance TSX : OGI) (OTCQX : OGRMF), la société mère de Organigram Inc. (« l’entreprise » ou « Organigram »), un producteur autorisé de marijuana, est fière de présenter son bilan financier pour l’exercice 2018 et ses résultats du quatrième trimestre. L’exercice et le quatrième trimestre de l’entreprise comprennent les activités jusqu’au 31 août 2018 et, par conséquent, ne comprennent pas les recettes découlant de la vente de cannabis récréatif pour adultes.

« L’année 2018 revêt une importance capitale pour Organigram et l’industrie », indique Greg Engel, président-directeur général de l’entreprise. « Nous sommes incroyablement fiers de notre capacité à surmonter les difficultés liées à l’augmentation graduelle de nos activités en vue de notre entrée sur le marché du cannabis récréatif pour adultes. Nous sommes satisfaits des progrès que nous avons réalisés jusqu’à maintenant et nous avons accompli un travail extraordinaire dans un secteur très concurrentiel tout en maintenant une structure de coûts durable. Ultimement, nous sommes d’avis que nos installations à Moncton seront considérées comme étant un joyau de l’industrie puisque nous pourrons y cultiver un produit de qualité exceptionnelle et uniforme, à l’intérieur et à une échelle suffisamment grande pour soutenir nos marques tout en ayant les coûts de production de fleurs séchées les plus bas au Canada. »

Points saillants de l’exercice 2018

L’entreprise est fière d’annoncer des ventes nettes records de 12,4 millions de dollars pour l’exercice 2018 (augmentation de 131 % par rapport aux ventes de 5,4 millions de dollars en 2017).

Le profit brut est passé de (3,3) millions de dollars en 2017 à 52,5 millions de dollars en 2018. En excluant les ajustements à la juste valeur pour les actifs biologiques, ces montants sont de (1,9) million de dollars et de 6,5 millions de dollars respectivement.

Le nombre de patients médicaux inscrits est passé de 7 404 en 2017 à 15 730 en 2018, ce qui représente une augmentation de 112 %.

Le revenu net déclaré est quant à lui passé de (10,9) millions de dollars en 2017 à 20,5 millions de dollars en 2018.

Perspectives

Les ventes pour l’exercice 2019 seront dominées par les recettes découlant de la vente de cannabis récréatif pour adultes. L’entreprise estime que les ventes au T1 2019 dépasseront la valeur des ventes pour tout l’exercice 2018, bien que seulement une partie des ventes du T1 2019 comprendra celles faites aux consommateurs adultes aux fins récréatives. De plus, l’entreprise prévoit que les ventes du T2 2019 excèderont celles du T1 2019, à la lumière des bons de commande reçus jusqu’à présent.

L’entreprise a déclaré des actifs biologiques et des stocks de 19,9 millions de dollars et de 45,0 millions de dollars, respectivement, en date du 31 août 2018. L’entreprise croit que ces éléments du bilan sont un indicateur important de la capacité d’un producteur autorisé à servir ses clients médicaux et ses consommateurs adultes aux fins récréatives.

L’entreprise continue d’ajouter des ressources pour améliorer et simplifier ses processus d’emballage, d’application du timbre d’accise et de logistique afin de puiser dans ses stocks de fleurs séchées et d’huiles et ainsi répondre à la demande.

À la lumière de la couverture médiatique et de la présence physique dans les magasins, l’entreprise est confiante qu’elle détient la plus grosse part du marché dans les Maritimes (Nouveau-Brunswick, Nouvelle-Écosse et Île-du-Prince-Édouard). Elle a aussi une forte présence en Alberta, au Manitoba, à Terre-Neuve et en Ontario.

Faits saillants opérationnels (comprend des activités après la fin de l’exercice)

Ventes et marketing

L’entreprise a signé des contrats d’approvisionnement en cannabis récréatif pour adultes dans neuf des dix provinces canadiennes (sauf le Québec) et a déjà expédié des produits dans ces neuf provinces. Le Québec reste un objectif pour 2019.
Organigram a reçu des commentaires positifs de ses partenaires provinciaux et territoriaux quant aux taux d’approvisionnement. En effet, l’entreprise a été proactive quant à la gestion des attentes, ce qui reflète la priorité qu’elle accorde aux relations à long terme. De plus, Organigram a embauché une équipe de vente nationale, dont les membres proviennent d’organisations réputées, afin de former le personnel de vente sur ses différentes marques.

L’entreprise a lancé sa marque Edison Cannabis Company, qui repose sur quatre piliers (qualité, raffinement, créativité et innovation), ainsi que la gamme Edison Reserve, qui met en vedette des fleurs supérieures entretenues à la main et séchées de façon artisanale. L’entreprise a aussi lancé la marque Trailblazer, pour souligner l’histoire de l’industrie. Elle s’adresse aux consommateurs pour qui les valeurs sont importantes. L’entreprise prévoit lancer ses gammes ANKR Organics et Trailer Park Buds en 2019.
En octobre 2018, Organigram était l’un des seuls producteurs autorisés à avoir réussi à percer le marché du cannabis récréatif pour adultes avec une gamme complète de produits réglementaires, notamment des fleurs séchées et moulues, des huiles de cannabis et des joints déjà roulés.

Production et autres activités

L’achèvement des phases 2 et 3 en vue de l’agrandissement des installations de Moncton a permis de faire passer le nombre de salles de culture à 52 (13 petites lors de la phase 1 et 39 grandes lors des phases 2 et3). Lorsqu’elles sont entièrement utilisées, ces salles ont une capacité de production de 36 000 kg/année de fleurs séchées (ou l’équivalent).

Il y a eu de nettes améliorations quant à la trésorerie et au coût global de production, du début à la fin de l’exercice. Le coût de production est une mesure non liée aux Normes internationales d’information financière (NIIF) pour laquelle l’entreprise fait un suivi afin d’évaluer le coût des matières brutes qui sont ultimement vendues ou avant qu’elles soient extraites. Le coût de production comprend la main-d’œuvre, les matières directes, les coûts indirects connexes et les mesures hors trésorerie (comme la dépréciation et les options relatives aux activités). Le lecteur doit savoir que ce montant ne comprend pas l’emballage, l’expédition ainsi que les frais de vente, les frais généraux et les dépenses administratives. Il n’est pas nécessairement comparable d’un producteur autorisé à l’autre. Aux fins de gestion interne, l’entreprise estime le montant pondéré pour l’emballage à 0,46 $ par gramme de fleur séchée (ou l’équivalent) et le montant pondéré pour l’expédition à 0,19 $ par gramme de fleur séchée (ou l’équivalent). Les montants sont des estimations seulement.

Le coût de production fait l’objet d’un suivi tout au long de l’année :

Coût direct Hors trésorerie Total

T1 2018 2,12 $ 0,53 $ 2,65 $

T2 2018 1,24 $ 0,24 $ 1,48 $

T3 2018 0,66 $ 0,14 $ 0,80 $

T4 2018 0,62 $ 0,21 $ 0,83 $

Le 24 octobre 2018, l’entreprise a commencé à utiliser un poste électrique de 40 mégawatts, qui fournit de l’énergie propre, améliore l’efficacité de la consommation en électricité de l’entreprise et réduit les coûts d’entretien de l’équipement.

La phase 4 des installations de Moncton a commencé en juillet 2018. Cette phase comprend trois volets : 4A, 4B et 4C. La phase 4A devrait être terminée en avril 2019 et offrira 31 salles de culture supplémentaires; la phase 4B devrait être terminée en août 2019 et offrira 32 salles de culture supplémentaires; la phase 4C devrait être terminée en octobre 2019 et offrira 29 salles de cultures supplémentaires. La capacité de production cible de l’entreprise sera respectivement de 62 000 kg/année, de 89 000 kg/année et de 113 000 kg/année.

Autres jalons et initiatives stratégiques

Premiers envois de cannabis médical à l’étranger – Le 6 juillet 2018 et le 24 septembre 2018, l’entreprise a expédié ses premiers envois de fleurs séchées et d’huiles de cannabis à une entreprise de cannabis médical en Australie.

Investissement dans Hyasynth – Le 13 septembre 2018, l’entreprise a conclu un investissement stratégique en débentures convertibles garanties avec Hyasynth Biologicals Inc., une entreprise de biotechnologie de Montréal et un chef de file dans le domaine des cannabinoïdes et de la biosynthèse. L’investissement initial de 5 millions de dollars pourrait augmenter à 10 millions de dollars si Hyasynth atteint certains jalons en matière de financement. En plus de cet investissement, dans le cadre d’une entente d’exploitation, Organigram a le droit d’acheter 25 % de la production de cannabinoïdes de Hyasynth à un prix réduit. Les enzymes, les souches de levure génétiquement modifiée et les processus développés par Hyasynth, dont les brevets sont en instance, permettent de cultiver des phytocannabinoïdes et des analogues grâce à la biosynthèse. Jusqu’à présent, Hyasynth a déjà utilisé ses enzymes et ses souches de levure exclusives pour produire du CBG, du CBD et du THC. L’entreprise s’affaire actuellement à passer à la production commerciale de cannabinoïdes qui seront utilisés dans des produits spécialisés et de nouveaux produits, notamment des produits de cannabis vaporisables et de boissons infusées au cannabis, ainsi que des ingrédients pharmaceutiques à une fraction du prix de la production traditionnelle. Hyasynth continuera de développer une plateforme élargie pour les cannabinoïdes (THC, CBD et CBG), tant pour l’usage médical que récréatif.

Investissement dans Eviana – Le 2 octobre 2018, Organigram a investi 5 millions de dollars dans Eviana Health Corporation, une entreprise inscrite à la CSE et qui a des installations de chanvre en Serbie. Organigram a conclu une entente d’exploitation avec Eviana pour une part allant jusqu’à 25 % de la production de CBD d’Eviana sur une période de 5 ans, à 95 % du prix de gros. Eviana détient des actifs en Serbie pour la culture de chanvre industriel, notamment : 310 tonnes métriques de chanvre cultivé de 2017 à 2018; une installation de production de 40 000 pi2 à Mladenovo, en Serbie (près de Novi Sad); et une installation louée de niveau pharmaceutique de 22 000 pi2 à Belgrade, où se trouve de l’équipement d’extraction à l’éthanol et au CO2.

Investissement dans Alpha-Cannabis Germany – Le 17 octobre 2018, l’entreprise a annoncé une entente définitive dans le cadre de laquelle l’entreprise fera un investissement de 1,625 million d’euros (environ 2,44 millions de dollars canadiens) dans Alpha-Cannabis Germany (ACG) payé en espèces, avec un montant supplémentaire de 875 000 euros (environ 1,35 million de dollars canadiens) payable à l’atteinte de certains jalons. Dans le cadre de cet investissement et en vigueur à la clôture de ce dernier, la filiale en propriété exclusive, Organigram Inc., signera deux ententes d’approvisionnement avec ACG : le premier portera sur l’approvisionnement en isolat de cannabidiol (d’ACG à Organigram Inc.) et le deuxième portera sur l’approvisionnement en fleurs de cannabis séchées (d’Organigram Inc. à ACG). De plus, ACG et Organigram Inc. prévoient conclure une entente selon laquelle les deux entreprises évalueront conjointement et présenteront des soumissions pour obtenir certains permis d’approvisionnement en cannabis médical sur le marché allemand.

Principales données financières

Les données suivantes ne comprennent pas les ventes de cannabis récréatif à des adultes, qui ont débuté en septembre afin d’approvisionner les boutiques autorisées en vue de la légalisation du cannabis le 17 octobre 2018. Ces ventes seront prises en considération dans les résultats du T1 2019, qui se termine le 30 novembre 2018.

Résumé des données financières

Aug. Exercice Exercice Aug.

(en milliers de dollars, sauf pour les montants par action) T4- T4- (dim.) 2018 2017 (dim.)
2018 2017

Ventes 3 205 1 822 76 % 11 936 7 417 61 %

Retours 8 - S.O. 493 (2 028) S.O.

Ventes nettes 3 213 1 822 76 % 12 429 5 389 131 %

Coût des ventes (y compris la production indirecte) 1 356 1 413 -4 % 5 948 7 317 -19 %

Profit brut (sauf les ajustements à la juste valeur) 1 857 409 354 % 6 481 (1 928) S.O.

Ajustements à la juste valeur pour les actifs
biologiques et les stocks 30 846 265 11 540 % 46 018 (1 369) S.O.

Profit brut 32 703 674 4752 % 52 499 (3 297) S.O.

Coûts généraux et administratifs 1 601 1 030 55 % 5 552 3 276 69 %

Ventes et marketing 2 326 761 206 % 6 303 2 825 123 %

Rémunération en fonction des actions (hors trésorerie) 1 172 916 28 % 4 228 1 703 148 %

Coûts de financement nets (revenus) 3 860 (76) S.O. 8 639 (288) S.O.

Charge d’impôts 5 653 - S.O. 5 653 - S.O.

Revenu net (ou perte nette) pour la poursuite des activités 18 091 (1 957) S.O. 22 124 (10 813) S.O.

Perte associée aux activités abandonnées (74) (76) -3 % (1 611) (76) 2020 %

Revenu net (ou perte nette) et résultat global 18 017 (2 033) S.O. 20 513 (10 899) S.O.

Revenu net (ou perte nette) pour la poursuite des activités,
par action ordinaire (de base) 0,157 $ (0,020 $) S.O. 0,184 $ (0,111 $) S.O.

Revenu net (ou perte nette) pour la poursuite des
activités, par action ordinaire (dilution) 0,152 $ (0,020 $) S.O. 0,174 $ (0,111 $) S.O.

Revenu net (ou perte nette) pour les activités
abandonnées, par action ordinaire (de base) (0,001 $) (0,001 $) S.O. (0,013 $) (0,001 $) 1 200 %

Revenu net (ou perte nette) pour les activités
abandonnées, par action ordinaire (dilution) (0,001 $) (0,001 $) S.O. (0,013 $) (0,001 $) 1 200 %


Éléments du bilan sélectionnés et situation financière

(en milliers de dollars) 31 août 2018 31 août 2017 Aug. (dim.)

Trésorerie et investissements à court terme 130 064 33 957 283 %

Actifs biologiques 19 858 2 780 614 %

Stocks 44 969 2 626 1 612 %

Autres actifs à court terme 8 323 5 304 57 %

Propriété, plants et équipement 98 639 45 346 118 %

Autres actifs à long terme 714 2 795 -74 %

Total des actifs 302 567 92 808 226 %

Passif à court terme 11 250 6 649 69 %

Passif à long terme 106 723 3 129 3 311 %

Total du passif 117 973 9 778 1 107 %

Avoir des actionnaires 184 594 83 030 122 %

Total du passif et de l’avoir des actionnaires 302 567 92 808 226 %


Structure financière

31 août 2018 31 août 2017

(en milliers de dollars)

Dette à long terme 2 877 $ 3 129 $

Valeur comptable des débentures convertibles 95 866 -
(avec la valeur nominale entre parenthèses) (110 329)

Dette fiscale différée 7 980 -

Avoir des actionnaires 184 594 83 030

Total de la dette à long terme et de
l’avoir des actionnaires 291 317 $ 86 159 $


(en milliers de dollars)

Actions en circulation 125 208 103 595

Options 7 710 6 352

Droits d’achat d’actions 8 087 4 329

Actions spéciales 145 -

Débentures convertibles (si converties à 5,42 $) 20 845 -

Actions entièrement diluées 161 995 114 276

Avant la fin de l’exercice (31 août 2018), environ 2 millions de dollars (valeur nominale) de débentures ont été convertis en actions ordinaires à un prix de conversion de 5,42 $. Après la fin de l’exercice, environ 15 millions de dollars (valeur nominale) de débentures ont été convertis en actions ordinaires, ce qui signifie qu’il reste environ 98 millions de dollars (valeur nominale) en débentures en circulation.

Les actions en circulation en date du 12 décembre 2018 étaient les suivantes :

(en milliers de dollars)

Actions en circulation 129 549

Options 7 571

Droits d’achat d’actions 7 196

Actions spéciales 145

Débentures convertibles (si converties à 5,42 $) 18 095

Actions entièrement diluées 162 556

À propos d’Organigram Holdings Inc.

Organigram Holdings Inc. est une société inscrite à la Bourse de croissance TSX dont la filiale en propriété exclusive, Organigram Inc., est un producteur autorisé de marijuana et de produits dérivés de la marijuana au Canada.

Organigram s’emploie à produire le meilleur cannabis de culture intérieure à l’intention des consommateurs adultes de cannabis récréatif et des patients au Canada, ainsi qu’à créer des partenariats commerciaux qui renforcent sa présence sur les marchés internationaux. En amont de la légalisation du cannabis récréatif à l’intention des adultes au Canada, Organigram a lancé toute une gamme de marques, dont l’Edison Cannabis Company, l’Ankr Organics, la Trailer Park Buds et la Trailblazer. Les installations principales d’Organigram sont situées à Moncton, au Nouveau-Brunswick, et la Société est assujettie à la Loi sur le cannabis et à son règlement d’application.

La Bourse de croissance TSX et son fournisseur de services de réglementation (comme ce terme est défini dans les politiques de la Bourse de croissance TSX) n’assument aucune responsabilité quant au caractère adéquat ou exact du présent communiqué.

Le présent communiqué contient des renseignements de nature prospective comportant des risques, des incertitudes et d’autres facteurs qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante de ceux qui sont prévus. Les facteurs importants — dont la disponibilité des fonds, la consultation de documents définitifs, le respect des conditions de clôture (notamment l’obtention de toute approbation réglementaire obligatoire), les résultats des efforts de financement, les risques associés à l’approvisionnement, les risques associés à la construction, la modification des lois et règlements, la concurrence, les rendements des cultures — qui pourraient faire en sorte que les résultats réels diffèrent de façon importante des attentes de la Société sont indiqués dans les documents que la Société dépose de temps en temps dans SEDAR (www.sedar.com). Les estimations prospectives de la capacité de production supplémentaire sont basées sur des facteurs matériels et des hypothèses, notamment : la taille des installations sera estimée selon la même superficie de culture utilisée par salle de culture dans les phases 2 et 3; le ratio de cannabis séché cultivé par pied carré sera cohérent avec le rendement des installations actuelles de l’entreprise; toutes les salles de culture seront utilisées aux fins prévues (les salles peuvent parfois être utilisées à d’autres fins, comme de l’entreposage); la construction des installations respectera les échéanciers afin que ces dernières soient opérationnelles aux dates prévues. Le lecteur est mis en garde contre le risque d’accorder une crédibilité excessive à ces déclarations prospectives, lesquelles sont valables uniquement à la date de publication du communiqué de presse. Sauf dans les cas exigés par la loi, la Société n’a ni l’intention ni l’obligation de mettre à jour ou de réviser les énoncés prospectifs, conséquemment à de nouveaux renseignements, de futurs événements ou pour toute autre raison.

Les données financières contenues dans le présent communiqué comprennent des mesures du rendement financier qui ne sont pas définies ni normalisées dans les NIIF et qui sont utilisées par la direction afin d’évaluer le rendement financier et opérationnel de l’entreprise. Ces mesures comprennent notamment la capacité de production prévue, le coût de production par fleur séchée cultivée (coût déboursé et coût global), le profit brut (sauf les ajustements à la juste valeur), le profit net ajusté, le résultat ajusté avant intérêts, impôts et amortissements ainsi que le flux de trésorerie. L’entreprise juge que ces mesures financières non liées aux NIIF, jumelées aux mesures traditionnelles préparées selon les NIIF, permettent aux investisseurs d’évaluer les résultats opérationnels, le rendement et les perspectives de l’entreprise, de la même façon que le fait la direction de l’entreprise. Ces mesures financières non liées aux NIIF sont définies dans les sections où elles figurent. Comme il s’agit de méthodes non normalisées pour calculer ces mesures, les stratégies de l’entreprise pourraient différer de celles utilisées par d’autres entreprises. Par conséquent, ces mesures ne sont pas nécessairement directement comparables. Ainsi, ces mesures financières non liées aux NIIF ont pour but de fournir de l’information supplémentaire et ne doivent pas être considérées seules ou en tant que substitut pour des mesures de rendement préparées conformément aux NIIF.

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